评分 6.7 · 来源：36氪 - 科技频道 · 发布于 2026-03-26
评分依据：真实财务数据证明AI智算云已成为中国二线云厂商的核心增长引擎
要点
金山云交出近年来罕见成绩单：2025年Q4营收27.6亿元创历史新高，同比增长23.7%；公有云收入19.0亿元同比大增34.9%；智算云（AI业务）收入9.3亿元同比激增95%，已占公有云收入近一半。调整后经营利润5458.6万元，连续两个季度转正。
同日雷军因「其他工作安排」辞任金山云非执行董事，不再担任董事长等职务。金山云真正的根据地一直在视频云赛道，而AI业务的爆发性增长正在重塑其收入结构。
在中国公有云IaaS市场高度集中的格局下（阿里云、华为云等头部厂商占近七成），金山云从未进入第一梯队。AI智算云的崛起可能是其改变行业地位的关键窗口。
🤖 AI 点评
金山云的案例证明了一个判断：在中国云计算市场，AI是唯一能让二线厂商实现弯道超车的变量。智算云收入占比近半且增长95%，说明AI推理算力需求的爆发是真实的。但需要注意，智算云的高速增长部分来自GPU资源的稀缺性溢价，随着算力供给增加，利润率可能承压。雷军的退场时机也耐人寻味——在公司即将迎来拐点时离开，或许意味着他认为金山云的独立发展路径已经确立。