评分 7.5 · 来源：36氪 · 发布于 2026-03-29
评分依据：AI独角兽资产证券化的标志性事件，散户买爆映射市场对AI资产的狂热程度，有行业转折点意义
要点
Fundrise旗下基金VCX于3月19日在纽交所IPO，底层资产为Anthropic（20.7%）、Databricks（17.7%）、OpenAI（9.9%）、Anduril、SpaceX、Epic Games等顶级独角兽。仅不到一周，股价从发行价暴涨至最高575美元，涨幅超1700%，被称为「史上最疯狂泡沫股」。
Fundrise原本是房地产众筹平台，2022年进军风险投资。VCX延续了其「平权投资」理念——让普通人也能投资通常仅限机构参与的顶级独角兽。FOMO情绪驱动散户疯狂买入，但VCX的底层资产流动性极差，基金本身并不直接持有这些公司的股份，而是通过二级市场或特殊工具间接持有，实际估值与底层公司的真实价值之间存在巨大脱节。
这一现象反映了当前AI投资市场的极端狂热：任何与AI龙头挂钩的资产都被当作稀缺筹码。文章同时指出，这类结构本质上是「打包情绪」，底层资产估值本身就存在大量不确定性。
🤖 AI 点评
VCX的暴涨是AI投资泡沫的典型信号——当散户开始通过间接通道追逐一级市场独角兽时，往往是情绪见顶的征兆。但从另一个角度看，这也说明市场对AI头部公司估值的预期已经高到需要新的金融工具来承接。对于AI从业者而言，这个信号的意义不在于「泡沫何时破裂」，而在于行业估值预期的变化会如何影响后续融资节奏和人才流动。